每日一大學 – 債務名詞

以下是節自Reuters Financial Glossary就有關名稱的解釋,這些名詞也常在結構性產品中出現:

Senior Secured Debt優先支付的有擔保債務
指在出現違約時,可首先獲得支付的有擔保債務

Senior Unsecured Debt優先支付的無擔保債券
指在出現違約時,在支付順序上優先於所有其他無擔保或次級債券的証券

Pari Passu同等權益
指兩批証券所享的權益相同。發行証券時,加入同等權益條款(pari passu clause),即表示新發行的一批証券與現有的証券享有同等待遇(rank pari passu)。Pari Passu在拉丁文是“同步” 之意。

Subordinated Debt次級債券
指在出現違約時,只有當價先債券償付後才能償還的債券。其風險高於優先債券。

US <Chapter 11>《美國破產法》第十一章
按美國破產法第十一章的安排,無力償債的債務人若成功申請破產保護,將可保住企業的財產及經營的控制權。這種安排給予債務人和債權人相當大的彈性合作重組公司,以期公司能起死回生。

DIP Debtor-in-possession) 申請了破產保護的公
指申請了破產保護的公司?在美國指申請了《破產法》第十一章保護的公司。公司申請破產保護是希望能在法律保護下進行資產及債務的重組,以使起死回生,避過停業與清盤了結的命運。一旦成功申請破產保護,公司即可停止向債權人還款付息,直至提出法院批准的重組方案。因此,債權人不能將申請了破產保護的公司清盤以抵債,這相當於公司暫時為債務人所占有及控制,故稱為debtor-in-possession。

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